截至8月31日，A股37家鋼鐵企業(yè)（申萬(wàn)2021鋼鐵分類(lèi)冶鋼原料除外）已經(jīng)全部披露2023年半年報(bào)。上半年，37家鋼鐵企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11230.58億元，同比下降7.86%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)62.35億元，同比下降80.71%。

　　具體來(lái)看，上述37家公司中，24家普鋼企業(yè)上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母實(shí)凈利潤(rùn)24.69億元，同比下降89.80%；13家特鋼企業(yè)上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)37.65億元，同比下降53.57%。

　　普鋼企業(yè)二季度業(yè)績(jī)承壓

　　上游成本下降有限，下游價(jià)格大幅下跌，普鋼行業(yè)利潤(rùn)空間不斷壓縮，第二季度虧損面有所擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)壓力凸顯。部分一季度盈利企業(yè)在二季度陷入虧損，也有部分公司二季度的虧損幅度環(huán)比一季度進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　如今年一季度就已發(fā)生虧損的鞍鋼股份，二季度虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大。據(jù)公司8月31日披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)推算，公司一季度、二季度的虧損金額分別為1.49億元和11.97億元。

　　一季度尚且盈利的凌鋼股份和本鋼板材，二季度環(huán)比由盈轉(zhuǎn)虧。其中，凌鋼股份二季度虧損1.46億元，不僅吞噬了一季度的全部盈利，也使公司上半年歸母凈利潤(rùn)整體出現(xiàn)虧損，合計(jì)虧損9965.10萬(wàn)元。本鋼板材二季度大幅虧損10.52億元，上半年整體虧損10.05億元。

　　據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，24家普鋼企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9524.81萬(wàn)元，同比下降9.45%，合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)24.69億元，同比下降89.80%。分季度來(lái)看，二季度有13家公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，較一季度時(shí)增加5家。整體來(lái)看，24家普鋼公司二季度合計(jì)虧損1.51億元。

　　“全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下行壓力較大，加之上半年鋼材需求不足，價(jià)格低位運(yùn)行?！毙聼狳c(diǎn)財(cái)富創(chuàng)始人李鵬巖在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，目前我國(guó)鋼鐵行業(yè)仍處于深度調(diào)整期。上半年總體供給強(qiáng)于需求，利潤(rùn)空間大幅壓縮，特別是二季度企業(yè)壓力較大。

　　特鋼行業(yè)整體回暖

　　相較于普鋼企業(yè)二季度業(yè)績(jī)的普遍下滑，特鋼行業(yè)二季度則在不斷回暖。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，13家特鋼企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入916.58萬(wàn)元，環(huán)比增長(zhǎng)16.14%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)21.84億元，環(huán)比增長(zhǎng)30.08%。13家公司中，有11家二季度業(yè)績(jī)環(huán)比一季度出現(xiàn)正增長(zhǎng)。從盈虧來(lái)看，一季度，13家特鋼公司中有2家業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損，而二季度虧損的公司只有1家。

　　以撫順特鋼為例，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.20億元，同比增長(zhǎng)10.62%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.57億元，同比下降14.27%。拆解成單季來(lái)看，今年一季度撫順特鋼歸母凈利潤(rùn)為6022.30萬(wàn)元，二季度歸母凈利潤(rùn)為9690.42萬(wàn)元，環(huán)比增幅達(dá)60.91%。

　　撫順特鋼在半年報(bào)中表示，2023年上半年，國(guó)防軍工、航空航天行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，對(duì)上游原材料需求穩(wěn)定，公司軍用產(chǎn)品訂單基本飽和。但受經(jīng)濟(jì)階段性下行影響，特殊鋼下游行業(yè)對(duì)汽車(chē)、工程機(jī)械等民用領(lǐng)域需求仍持續(xù)低迷，公司在民品市場(chǎng)盈利能力仍存在較大不確定性。

　　李鵬巖認(rèn)為，相較普鋼，特鋼毛利空間更大，也具有更強(qiáng)的發(fā)展韌性，行業(yè)企穩(wěn)后，業(yè)績(jī)修復(fù)也將更加迅速。

　　有不愿具名的市場(chǎng)投顧人士認(rèn)為，我國(guó)高端裝備制造、汽車(chē)、綠色能源、航空航天等行業(yè)持續(xù)保持增長(zhǎng)，進(jìn)而帶來(lái)對(duì)特鋼材料的大量需求。未來(lái)，特鋼行業(yè)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)應(yīng)用等方面還有較大的優(yōu)化和提升空間，發(fā)展前景依舊廣闊。

　　下半年行業(yè)基本面將改善

　　“供給端，上游產(chǎn)能仍然存在著一定的結(jié)構(gòu)性過(guò)剩。需求端，下游需求不及預(yù)期，鋼材價(jià)格降幅遠(yuǎn)大于上游原料、燃料價(jià)格的跌幅，需求疲軟制約行業(yè)景氣度進(jìn)一步回升?！睂?duì)于鋼鐵行業(yè)目前的整體態(tài)勢(shì)，有鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上半年供大于求表現(xiàn)仍比較突出。不過(guò)本次鋼鐵行業(yè)調(diào)整周期，與上一周期（2015年）時(shí)的普遍巨虧并不相同，在去產(chǎn)能政策持續(xù)多年的作用下，目前鋼材供給端面臨的產(chǎn)能過(guò)剩壓力要遠(yuǎn)小于當(dāng)時(shí)，行業(yè)也具備更好的發(fā)展基礎(chǔ)。

　　8月25日，工業(yè)和信息化部等七部門(mén)聯(lián)合印發(fā)了《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案》，提出支持鋼鐵企業(yè)緊扣新基建、新型城鎮(zhèn)化、鄉(xiāng)村振興、新興產(chǎn)業(yè)需求，對(duì)接各地“十四五”相關(guān)規(guī)劃的重大工程項(xiàng)目，全力做好用鋼保障；建立深化鋼鐵與船舶、農(nóng)機(jī)、重型裝備等重點(diǎn)用鋼領(lǐng)域的上下游合作機(jī)制，開(kāi)展產(chǎn)需對(duì)接活動(dòng)，積極拓展鋼鐵應(yīng)用場(chǎng)景，加快研發(fā)推廣新材料、新品種等。

　　李鵬巖認(rèn)為，需求端，船舶、汽車(chē)、家電、新能源等行業(yè)用鋼需求仍在增長(zhǎng)，多地有關(guān)房地產(chǎn)行業(yè)的扶持政策以及促進(jìn)汽車(chē)、家電等領(lǐng)域消費(fèi)的相關(guān)舉措陸續(xù)出臺(tái)，隨著供給端粗鋼產(chǎn)量調(diào)控以及需求端政策預(yù)期的逐步兌現(xiàn)和效果傳導(dǎo)，下半年鋼鐵行業(yè)基本面有望實(shí)現(xiàn)改善，但行業(yè)景氣度的全面回升仍需要一個(gè)過(guò)程。

　　前述鋼鐵行業(yè)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋼鐵本身就是一個(gè)周期屬性較強(qiáng)的行業(yè)，目前來(lái)看，再度向下大幅調(diào)整的可能性并不大。從長(zhǎng)期看，未來(lái)仍可能不斷在盈虧交替中尋找新的動(dòng)態(tài)平衡。