一、鎳的理化特征

       金屬鎳，化學(xué)符號(hào)Ni，原子序數(shù)28，密度8.902克/立方厘米，熔點(diǎn)1453℃，沸點(diǎn)2732℃。鎳是一種近似銀白色的金屬，低溫時(shí)具有良好的強(qiáng)度和延展性，常溫時(shí)在潮濕空氣中表面會(huì)形成致密的氧化膜，能阻止繼續(xù)氧化，鎳也易與其他金屬組成合金。

       二、鎳的主要用途

       鎳是重要的工業(yè)金屬，廣泛運(yùn)用于鋼鐵工業(yè)、機(jī)械工業(yè)、建筑業(yè)和化學(xué)工業(yè)。具體的用途包括：第一、用作金屬材料，包括制作不銹鋼、耐熱合金鋼和各種合金；第二、用于電鍍，在鋼材及其他金屬材料的基體上覆蓋一層耐用、耐腐蝕的表面層，其防腐性比鍍鋅層高；第三、在石油化工的氫化過(guò)程中用作催化劑；第四、用作化學(xué)電源，制作鎳氫電池、鎳鎘電池的原料；第五、制作顏料和染料，制作陶瓷和鐵素體等新型材料。

       三、鎳的主要分類(lèi)

       鎳按照生產(chǎn)原料的不同可分為原生鎳和再生鎳，原生鎳的生產(chǎn)原料來(lái)自于鎳礦，再生鎳的生產(chǎn)原料來(lái)自于含鎳廢料。原生鎳包括電解鎳、鎳鐵和鎳鹽。其中，電解鎳根據(jù)國(guó)標(biāo)GB/T6516-2010的規(guī)定，可分為Ni9999、Ni9996、Ni9990、Ni9950、Ni9920五個(gè)牌號(hào)；鎳鐵，又稱(chēng)含鎳生鐵，是鎳和鐵的合金，主要由紅土鎳礦進(jìn)行火法冶煉燒結(jié)而成，鎳鐵的鎳金屬含量約為5%~30%，按照鎳含量的不同可分為高鎳生鐵、中鎳生鐵和低鎳生鐵。

       國(guó)際鎳市場(chǎng)

       一、鎳市場(chǎng)供應(yīng)情況

       （一） 鎳礦的生產(chǎn)

       鎳的礦物資源主要分為硫化鎳礦和氧化鎳礦（又稱(chēng)為“紅土鎳礦”）。近年來(lái)，隨著全球硫化鎳礦儲(chǔ)量的逐漸下降，紅土鎳礦的產(chǎn)量占比已經(jīng)達(dá)到70%左右。全球鎳礦產(chǎn)量（折鎳金屬量）從2004 年131 萬(wàn)噸逐步增長(zhǎng)至2013 年253萬(wàn)噸。其中，盛產(chǎn)紅土鎳礦的印尼和菲律賓位居全球前兩位，2013 年產(chǎn)量分別為85 萬(wàn)噸和31 萬(wàn)噸。
       （二）原生鎳的生產(chǎn)

       全球原生鎳產(chǎn)量（折鎳金屬量）從2004 年126 萬(wàn)噸逐步增長(zhǎng)至2013 年198萬(wàn)噸。其中，中國(guó)是全球最大的原生鎳生產(chǎn)國(guó)，俄羅斯、日本、加拿大和澳大利亞的原生鎳產(chǎn)量分別位居世界第二到第五位。
       二、鎳市場(chǎng)需求情況

       全球原生鎳消費(fèi)量從2004年127萬(wàn)噸增加至2013年183萬(wàn)噸。其中，中國(guó)是全球最大的原生鎳消費(fèi)國(guó)，2013年消費(fèi)占全球的比例超過(guò)50%，美國(guó)、日本、韓國(guó)和德國(guó)的原生鎳消費(fèi)量分別位居世界第二到第五位。
       三、鎳的貿(mào)易

       根據(jù)GTIS（Global Trade Information Service）的統(tǒng)計(jì)，2013年全球提供報(bào)告的精煉鎳出口量約80萬(wàn)噸，俄羅斯、加拿大、荷蘭、挪威、新加坡是主要出口國(guó)；全球提供報(bào)告的精煉鎳進(jìn)口量約87萬(wàn)噸，中國(guó)、荷蘭、美國(guó)、馬來(lái)西亞、德國(guó)、新加坡是主要進(jìn)口國(guó)。其中，荷蘭、馬來(lái)西亞和新加坡雖然不是精煉鎳主要的生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，由于LME在這三個(gè)國(guó)家設(shè)立了交割倉(cāng)庫(kù)，促使荷蘭、馬來(lái)西亞和新加坡成為全球重要的精煉鎳物流集散中心。

       國(guó)內(nèi)鎳市場(chǎng)

       一、鎳市場(chǎng)供應(yīng)情況

       （一）我國(guó)鎳產(chǎn)量

       1、鎳礦的生產(chǎn)

       我國(guó)鎳礦的資源量有限，鎳礦資源對(duì)外依存度較高。2013年我國(guó)鎳礦產(chǎn)量（折鎳金屬量）約9.2萬(wàn)噸，其中，甘肅省占比為80%左右，甘肅、吉林和新疆占比超過(guò)90%。        2、原生鎳的生產(chǎn)

       我國(guó)原生鎳產(chǎn)量（折鎳金屬量）從2004 年7.6 萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2013 年71 萬(wàn)噸，世界占比從6%上升至36%。其中，電解鎳產(chǎn)量從2004 年7.6 萬(wàn)噸增至2013 年27.8 萬(wàn)噸，鎳鐵（折鎳金屬量）產(chǎn)量2005 年僅僅0.3 萬(wàn)噸，2013 年已超過(guò)40萬(wàn)噸。
       （二）各地區(qū)電解鎳產(chǎn)量分布

       分省市來(lái)看，甘肅是我國(guó)電解鎳產(chǎn)量最大的省份，2013 年產(chǎn)量為14.4 萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的52%；陜西和江西列第二和第三位，占比分別為15%和13%；其他省市的產(chǎn)量都相對(duì)較小。
       二、鎳市場(chǎng)需求情況

       （一）各地區(qū)鎳消費(fèi)分布情況

       我國(guó)原生鎳消費(fèi)量從2004 年15 萬(wàn)噸增加到2013 年95 萬(wàn)噸，占世界總消費(fèi)量的比例從2003 年12%上升至2013 年52%，是全球最大的原生鎳消費(fèi)國(guó)。從消費(fèi)區(qū)域來(lái)看，華東是我國(guó)最大的鎳消費(fèi)地區(qū)，占比高達(dá)50%。華北和華南也是比 較重要的消費(fèi)區(qū)域，占比分別為20%和18%。        （二）鎳的下游行業(yè)情況

       鎳被廣泛運(yùn)用于鋼鐵工業(yè)、機(jī)械工業(yè)、建筑業(yè)和化學(xué)工業(yè)。

       1、鋼鐵工業(yè)

       不銹鋼是鎳最主要的下游消費(fèi)領(lǐng)域。在不銹鋼中添加鎳元素，會(huì)形成奧氏體，提高不銹鋼的耐高溫強(qiáng)度。奧氏體不銹鋼一般含8%左右的鎳，具有良好的塑性、韌性、焊接性和耐蝕性。

       2、電鍍工業(yè)

       電鍍和化學(xué)鍍也是鎳的主要消費(fèi)領(lǐng)域之一。在鋼材和其他金屬基體上覆蓋一層耐用、耐腐蝕的表面層，其防腐蝕性比鍍鋅層高20%~25%。

       3、電池材料

       與常見(jiàn)的鉛酸電池相比，鎳氫電池的使用壽命可增加3~4倍。目前世界廣泛應(yīng)用的鎳鎘、鎳氫可充電電池正極材料大量采用鎳粉，對(duì)鎳的需求量很大。
       三、鎳進(jìn)出口情況

       中國(guó)是鎳資源非常短缺的國(guó)家，鎳的對(duì)外依存度超過(guò)80%。為了滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)不銹鋼行業(yè)的強(qiáng)勁需求，每年需要從國(guó)外進(jìn)口大量的鎳資源。進(jìn)口的鎳資源主要包括三種形式：鎳礦、鎳中間產(chǎn)品和電解鎳。

       （一） 鎳礦的進(jìn)口

       隨著國(guó)內(nèi)鎳鐵行業(yè)的快速發(fā)展，中國(guó)對(duì)進(jìn)口鎳礦的需求飛速增長(zhǎng)，從2005年48萬(wàn)噸增加到2013年7118萬(wàn)噸，印尼和菲律賓是最大的兩個(gè)來(lái)源地。2014年，由于印尼對(duì)鎳礦實(shí)行出口禁令，菲律賓已取代印尼，成為中國(guó)最大的鎳礦供應(yīng)國(guó)。

       （二） 鎳中間產(chǎn)品的進(jìn)口

       鎳中間產(chǎn)品包括燒結(jié)氧化鎳、鎳锍、濕法冶煉中間產(chǎn)品和鎳鐵。燒結(jié)氧化鎳和鎳鐵的進(jìn)口主要供國(guó)內(nèi)不銹鋼企業(yè)使用，鎳锍和濕法冶煉中間產(chǎn)品的進(jìn)口主要供國(guó)內(nèi)鎳冶煉企業(yè)生產(chǎn)電解鎳。

       （三）電解鎳的進(jìn)出口

       近年來(lái)，我國(guó)電解鎳進(jìn)口量都保持在一個(gè)較高的水平，我國(guó)進(jìn)口的主要來(lái)源國(guó)是俄羅斯、加拿大、挪威、日本和澳大利亞。但是2012年起，由于國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量的大幅增加，鎳的主要消費(fèi)領(lǐng)域不銹鋼行業(yè)對(duì)電解鎳的需求開(kāi)始逐步放緩。我國(guó)電解鎳出口的主要目的地為韓國(guó)、新加坡、荷蘭，方式為我國(guó)保稅區(qū)鎳庫(kù)存流入LME設(shè)在當(dāng)?shù)氐慕桓顐}(cāng)庫(kù)。
       鎳價(jià)格影響因素

       一、鎳市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈

       近年來(lái)，鎳價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，LME三月鎳收盤(pán)價(jià)從2003年初的7130美元/噸持續(xù)上漲，至2007年5月一度達(dá)到51600美元/噸的歷史最高價(jià)格，累計(jì)漲幅高達(dá)620%。然而，受2008~2009年國(guó)際金融危機(jī)的影響， LME鎳價(jià)在2008年12月5日跌至9050美元/噸。2014年1月，印尼禁止紅土鎳礦出口的政策執(zhí)行以來(lái)，LME鎳價(jià)再次獲得上漲動(dòng)力，短短5個(gè)月內(nèi)，從年初的13500美元/噸一舉突破20000美元/噸，累計(jì)漲幅約為50%。受?chē)?guó)際鎳價(jià)劇烈波動(dòng)的影響，國(guó)內(nèi)鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)也十分劇烈。

       二、影響鎳價(jià)格變化的主要因素

       （一）供求關(guān)系

       供求關(guān)系是決定長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)的最主要因素。2011年~2013年，由于中國(guó)鎳鐵產(chǎn)能快速擴(kuò)張，全球鎳市場(chǎng)呈現(xiàn)出嚴(yán)重過(guò)剩的局面，導(dǎo)致國(guó)際鎳價(jià)持續(xù)大幅下跌。然而，2014年1月，隨著全球最大的鎳礦出口國(guó)印尼宣布執(zhí)行原礦出口禁令政策，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于鎳將出現(xiàn)供應(yīng)缺口的廣泛擔(dān)憂(yōu)。國(guó)際鎳價(jià)一舉逆轉(zhuǎn)了此前的疲軟態(tài)勢(shì)。

       （二）上下游成本約束價(jià)格的高點(diǎn)和低點(diǎn)

       供求關(guān)系決定價(jià)格趨勢(shì)，成本決定價(jià)格上下限。下游行業(yè)的成本決定了鎳價(jià)格的上限，當(dāng)下游行業(yè)成本已經(jīng)不能承受鎳價(jià)格的上漲而出現(xiàn)虧損的時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格往往由上漲轉(zhuǎn)為下跌；鎳冶煉行業(yè)的平均生產(chǎn)成本決定了鎳價(jià)格的下限，當(dāng)冶煉企業(yè)普遍出現(xiàn)虧損的時(shí)，鎳價(jià)格繼續(xù)下跌的空間可能就不大了。

       （三） 進(jìn)出口政策

       印尼和菲律賓是全球最大的兩個(gè)鎳礦生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)，2013年產(chǎn)量約占全球鎳礦產(chǎn)量的40%。因此，這兩個(gè)國(guó)家關(guān)于鎳礦的進(jìn)出口政策對(duì)鎳價(jià)的走勢(shì)有著至關(guān)重要的影響。

       早在2009年，印尼政府就曾表示計(jì)劃從2014年開(kāi)始執(zhí)行鎳礦出口禁令。但是出于對(duì)印尼政府執(zhí)行效率等問(wèn)題的質(zhì)疑，市場(chǎng)普遍低估了該政策的影響力。當(dāng)印尼在2014年1月如期實(shí)行出口禁令之后，引發(fā)了鎳價(jià)瘋狂的上漲。2014年9月，菲律賓可能效仿印尼實(shí)行原礦出口禁令的傳聞再度刺激鎳價(jià)大幅上漲。

       （四）市場(chǎng)預(yù)期對(duì)價(jià)格漲跌起到助推作用

       市場(chǎng)預(yù)期的變化通過(guò)改變供求及市場(chǎng)資金，助推價(jià)格漲跌。如果市場(chǎng)對(duì)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)預(yù)期上漲，貿(mào)易商和下游企業(yè)往往會(huì)比較積極的訂貨和增加庫(kù)存，刺激市場(chǎng)價(jià)格的進(jìn)一步上漲；反之亦然。