中國(guó)在全球供求平衡中扮演著關(guān)鍵的角色。中國(guó)對(duì)有些大宗商品(比如鐵礦石)的需求占全球總需求的一半。

       近來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩造成的影響已相當(dāng)明顯。鐵礦石價(jià)格跌到132美元/噸，相比2011年早些時(shí)候創(chuàng)下的接近200美元/噸的歷史最高價(jià)下跌大約32%。同時(shí)，目前的銅價(jià)已降至8000美元/噸以下，低于去年創(chuàng)下的逾1萬(wàn)美元/噸的最高紀(jì)錄。

       然而，中國(guó)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)消費(fèi)模式所造成的影響將需要更長(zhǎng)時(shí)間才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。這一轉(zhuǎn)型對(duì)各種原材料的影響將是不平衡的。

       全球最大的礦業(yè)公司必和必拓預(yù)計(jì)，“隨著建筑周期趨于成熟”，鐵礦石和鋼材等原材料將更早感受到影響。到2025年左右，當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)達(dá)到人均2萬(wàn)美元GDP的水平時(shí)，這兩種商品的消費(fèi)量占GDP的比例很可能會(huì)達(dá)到峰值。

       銅和鋁等大宗商品預(yù)計(jì)將在周期的晚些時(shí)候(當(dāng)人均GDP達(dá)到3.5萬(wàn)美元左右的水平時(shí))企穩(wěn)。某些基礎(chǔ)金屬在制造業(yè)的用途似乎表明，未來(lái)幾年它們的價(jià)格仍有上漲空間。

       最后，石油、電力和糧食類大宗商品的價(jià)格可能繼續(xù)攀升，直至中國(guó)經(jīng)濟(jì)趕上發(fā)達(dá)國(guó)家水平時(shí)才會(huì)見頂。中國(guó)的人口規(guī)模意味著，能源消費(fèi)量將在未來(lái)多年持續(xù)上升，即使增速有所降低。