從 Tenoris 近期發(fā)布的3月份美國珠寶零售市場分析中可以看到，在珠寶零售總額增長3.7%的表象下，培育鉆石正在繼續(xù)改寫行業(yè)規(guī)則。

       3月數(shù)據(jù)顯示，培育鉆石成品珠寶零售銷量與收入同比均飆升 40% 左右，而天然鉆石成品珠寶的零售收入?yún)s下降了 7%。這一鮮明的對比，揭示了經(jīng)濟波動期消費者價值取向的劇變，以及行業(yè)新舊勢力更替的臨界點。

▲ 零售價1000美元以下的珠寶成品銷售額出現(xiàn)明顯下降。

圖源：Tenoris

       一、價格錨點與市場新需求

       1.1 低價市場真空填補者

       當(dāng) 1000 美元以下價格帶的珠寶銷售不斷萎縮時（銷量降幅達(dá)10.5%），培育鉆石珠寶成品卻在“1萬美元以下所有區(qū)間”均實現(xiàn)了“兩位數(shù)增長”，其中尤其以 250 美元以下的商品增幅最為明顯。

       這種替代效應(yīng)直接反映在消費決策邏輯的轉(zhuǎn)變：面對經(jīng)濟不確定性，美國消費者選擇用實驗室培育鉆石維持"儀式感消費"，而非徹底放棄珠寶購買。

       需要注意的是，這并不意味著消費者放棄了天然鉆石，而是在充滿不確定性的經(jīng)濟環(huán)境中做出了另一種選擇。

       1.2 價格彈性釋放新需求

       培育鉆石裸鉆零售價同比下跌 20.5%，但同時 Tenoris 也承認(rèn)：

       “這與批發(fā)價跌幅放緩的趨勢并不一致?！?/p>

       值得注意的是，這種在零售端出現(xiàn)的降價現(xiàn)象，并非來自單純的成本驅(qū)動（畢竟培育鉆石批發(fā)價跌幅已趨緩），而是零售端主動讓利的策略，從而成功激活了價格敏感群體。

       與天然鉆石（裸鉆板塊）通過"克拉數(shù)升級"維持零售收入增長 3% 不同，培育鉆石通過銷量擴張實現(xiàn)了規(guī)模突破，證明其商業(yè)模式更適應(yīng)當(dāng)前消費周期。

       從另一個角度講，正是由于目前消費周期的特性，才引起了培育鉆石零售銷量的快速上升。

       二、關(guān)稅風(fēng)險下的戰(zhàn)略儲備：高庫存的防御性價值

       在美國市場零售端，珠寶商的培育鉆石（裸石）庫存銷售比攀升至 8.6 : 1 的歷史高位，遠(yuǎn)超天然鉆石的水平。這個比例的意思，是零售商每銷售 1 粒培育鉆石，其庫存中有 8.6 粒。

       這一看似危險的信號，實則暗含供應(yīng)鏈的某種“需求”。

       Tenoris 在其報告中指出，在特朗普政府對印度加征 27% 鉆石關(guān)稅（雖已暫緩但威懾仍在）的背景下，提前囤積培育鉆石裸石可對沖潛在進口成本的激增，并賦予零售商快速響應(yīng)市場需求波動的能力。

       Tenoris 之前的報告中從未出現(xiàn)過類似的觀點，因此這次的闡述可以側(cè)面反映加征關(guān)稅引發(fā)的重大變化。

       三、行業(yè)變局前瞻：新舊勢力的攻守轉(zhuǎn)換

       需要重點指出的是，面對培育鉆石的沖擊，天然鉆石行業(yè)并非采取單純的“退守”政策，而是在積極的向高端市場聚焦。

       從數(shù)據(jù)上看，2克拉以上的天然鉆石銷量逆勢增長，客單價 1 萬美元以上的珠寶發(fā)展趨勢也較為積極，這些都可以作為天然鉆石聚焦高端市場的佐證。

       雖然有觀點認(rèn)為，當(dāng)培育鉆石技術(shù)突破某個門檻的時候，巨大的價格差將有可能擊穿天然鉆石的防線，但從消費意識的角度來看，價差帶來的更可能是明確的市場區(qū)分，而非將另一方擠出市場。

       這或許真的是一場攻守轉(zhuǎn)換頻繁的“戰(zhàn)斗”，從中體現(xiàn)的是消費意識在不同市場環(huán)境中的自由變化。

       小結(jié)

       3月美國零售市場數(shù)據(jù)印證了一點：培育鉆石或許早已不是天然鉆石的補充選項，而是獨立的市場力量。當(dāng)美國消費者用真金白銀投票時，我們可以從數(shù)據(jù)結(jié)果中看到兩個現(xiàn)實：

       （1）低價市場或?qū)㈤L期成為培育鉆石的陣地；

       （2）兩類產(chǎn)品的市場差異化越來越明顯，從而將形成各自獨立的共識圈。

       未來的市場競爭，將是供應(yīng)鏈效率、價值觀營銷、技術(shù)儲備的綜合較量。作為下游珠寶商而言，與其固執(zhí)地將培育鉆石視作“次級選擇”，不如積極的擁抱它，讓它成為自己商業(yè)版圖的一部分。