我們看一下昨天印度GJEPC公布的2024年3月鉆石進(jìn)出口數(shù)據(jù)。

       天然鉆石

       2024年3月：

       · 毛坯進(jìn)口額13.93億美元，環(huán)比-12.30%，同比-15.66%。進(jìn)口量1060萬(wàn)克拉，環(huán)比-29.87%，同比-24.14%。
        ·裸鉆出口額11.64億美元，環(huán)比-31.80%，同比-27.43%。出口量161萬(wàn)克拉，環(huán)比和同比都-14.11%。

       綜合本季度，即2024年1～3月：

       · 毛坯進(jìn)口額41.47億美元，同比 -0.24%。進(jìn)口量3765萬(wàn)克拉，同比 +6.2%（注：2023年1月的毛坯進(jìn)口量異常偏低）。
       · 裸鉆出口額40.33億美元，同比 -25.58%。出口量502萬(wàn)克拉，同比 -20.06%。

       綜合本財(cái)年，即2023年4月～2024年3月：

       · 毛坯進(jìn)口額142.67億美元，同比 -17.85%。進(jìn)口總量1.25億克拉，同比 -7.49%。
       · 裸鉆出口額159.66億美元，同比 -27.58%。出口總量1891萬(wàn)克拉，同比 -23.14%。

       培育鉆石

       2024年3月：

       · 毛坯進(jìn)口額0.87億美元，環(huán)比 -31.49%，同比 -12.40%。市占率5.88%，低于2月的7.40%。
       · 裸鉆出口額1.24億美元，環(huán)比 -11.04%，同比 +11.03%。市占率9.61%，高于2月的7.53%。

       綜合本季度，即2024年1～3月：

       · 毛坯進(jìn)口額3.53億美元，同比 +19.77%。
       · 裸鉆出口額3.77億美元，同比 +7.68%。

       綜合本財(cái)年，即2023年4月～2024年3月：

       · 毛坯進(jìn)口額11.76億美元，同比 -6.53%。市占率7.59%，高于上一財(cái)年的6.76%。
       · 裸鉆出口額14.02億美元，同比 -16.54%。市占率8.07%，高于上一財(cái)年的7.08%。注：全財(cái)年的同比變化數(shù)據(jù)與我們的獨(dú)立統(tǒng)計(jì)結(jié)果有微弱差異（<1%），本文依舊按GJEPC官方披露的數(shù)據(jù)表述。

       小結(jié)

       天然鉆石在3月的進(jìn)出口表現(xiàn)均弱于2月，尤其在裸鉆出口方面的跌幅較大，由此反映了全球下游零售市場(chǎng)（以中美為主）的持續(xù)低迷。從數(shù)據(jù)上看，該行業(yè)依舊存在相當(dāng)多的挑戰(zhàn)。

       培育鉆石在3月的表現(xiàn)也弱于2月，不過出口情況優(yōu)于進(jìn)口?？紤]到降價(jià)的因素，出口額同比增長(zhǎng)11%是一個(gè)較為積極的數(shù)據(jù)，這反映了下游市場(chǎng)對(duì)培育鉆石的歡迎。相比之下，進(jìn)口額的環(huán)比、同比、市占率均出現(xiàn)較大幅度的下降，這從某種程度上反映了中游（印度）加工行業(yè)的庫(kù)存較為充足，因此對(duì)毛坯的需求相對(duì)低迷。

       回顧過去的四個(gè)財(cái)年，下游市場(chǎng)對(duì)天然鉆石和培育鉆石的需求趨勢(shì)是不一樣的（如下圖）?？偟膩碚f，天然鉆石市場(chǎng)自2022年開始就受到了更大的限制，而培育鉆石在零售商層面的擴(kuò)張情況相對(duì)理想一些。

       從近期的國(guó)際報(bào)道來看，天然鉆石行業(yè)正在采用立體化的方式維護(hù)該類礦產(chǎn)品的市場(chǎng)形象和產(chǎn)品價(jià)值，不過從第一季度的價(jià)格變化來看，天然鉆石行業(yè)依舊存在相當(dāng)多的不確定性。（詳見之前針對(duì)Rapaport天然鉆石價(jià)格的解讀）

       相比之下，培育鉆石盡管銷量在不斷增長(zhǎng)，但依舊需要面對(duì)兩個(gè)現(xiàn)實(shí)問題：1）裸鉆批發(fā)價(jià)的下降，是否會(huì)對(duì)零售市場(chǎng)產(chǎn)生壓力；2）如何進(jìn)行全社會(huì)、大范圍的營(yíng)銷，以保護(hù)該行業(yè)的社會(huì)口碑、擴(kuò)大市場(chǎng)需求。

▲ 左：天然鉆石裸鉆出口額變化。右：培育鉆石裸鉆出口額變化。數(shù)據(jù)源：GJEPC

       在市占率方面，僅以印度數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)來看，自2023年1月以來的出口額市占率呈平穩(wěn)上升的狀態(tài)，而進(jìn)口額市占率則出現(xiàn)了較大程度的波動(dòng)。具體原因較為復(fù)雜，歡迎各位伙伴交流。

▲ 培育鉆石毛坯進(jìn)口額及裸鉆出口額市占率變化（2023.1-2024.3）

以上內(nèi)容請(qǐng)謹(jǐn)慎參考

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