１２月１５日，恒星科技（００２１３２．ＳＺ）披露的投資者關(guān)系活動公告顯示，公司近日接受投資者線上調(diào)研，公司董事兼副總經(jīng)理李明、副總經(jīng)理兼董事會秘書張召平等出席調(diào)研活動，華夏基金、銀華基金、交銀施羅德基金等８家機構(gòu)參會。據(jù)統(tǒng)計，今年公司公告披露的投資者交流活動共有１２次，其中第四季度便高達５次，累計接待來訪機構(gòu)接近５０家。

機構(gòu)活動通常是判斷市場的重要風(fēng)向標(biāo)，一家企業(yè)的調(diào)研機構(gòu)猛增，往往預(yù)示著其未來有望迎來基本面反轉(zhuǎn)或邊際改善。調(diào)研紀(jì)要顯示，恒星科技“年產(chǎn)１０００萬ＫＭ超精細金剛線改擴建項目”和“年產(chǎn)３０００萬KM超精細金剛線項目”正按計劃推進中；“年產(chǎn)１２萬噸高性能有機硅聚合物項目”正在向相關(guān)部門備案，待備案通過后即可投料試生產(chǎn)。

金剛線產(chǎn)能大幅擴張

光伏新裝機夯實出貨量預(yù)期

金屬制品業(yè)務(wù)是恒星科技的傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，今年上半年該業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收１５．７７ 億元，同比增長２６．６％，總營收占比達９３％。產(chǎn)品端，公司擁有應(yīng)用于電力電纜、特高壓工程的鍍鋅鋼絲、鍍鋅鋼絞線，應(yīng)用于高速鐵路等基建設(shè)施的預(yù)應(yīng)力鋼絞線，應(yīng)用于汽車領(lǐng)域的子午輪胎用鋼簾線，以及涉及光伏領(lǐng)域的太陽能硅片切割用金剛線等。

據(jù)了解，恒星科技是行業(yè)內(nèi)唯一具有全產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)的金剛線的企業(yè)，擁有專業(yè)的金剛線產(chǎn)品研發(fā)團隊，并長期專注于新產(chǎn)品、新技術(shù)及新工藝的研發(fā)。同時，公司可依據(jù)客戶要求提供相應(yīng)的產(chǎn)品，針對不同客戶不同機臺提供量身定做的線鋸產(chǎn)品。

目前恒星科技的金剛線月產(chǎn)能已穩(wěn)定在１００萬公里以上，出貨量居于行業(yè)前列。公司于２０２１年８月和１１月分別公告投資建設(shè)“年產(chǎn)１０００萬ＫＭ超精細金剛線改擴建項目”和“年產(chǎn)３０００萬KM超精細金剛線項目”，前一個項目如今已接近尾聲，后一個項目仍在建設(shè)中。屆時若能順利投產(chǎn)，公司累計可實現(xiàn)金剛線年產(chǎn)能４６００萬公里。

行業(yè)層面看，雙碳政策支持疊加平價上網(wǎng)時代來臨，光伏新裝機量預(yù)期提升，奠定公司產(chǎn)品空間。中國光伏行業(yè)協(xié)會預(yù)測，在國內(nèi)光伏發(fā)電項目儲備的推動下，２０２２年光伏新增裝機可增至７５ ＧＷ以上，較２０２１年的預(yù)測值增長約３６％~６７％。華鑫證券在研究報告中指出，預(yù)計公司今年金剛線出貨量將超過７００萬公里，明年有望達３０００萬公里。從盈利能力來看，擴產(chǎn)之后公司金剛線業(yè)務(wù)毛利率將迅速提升，盈利能力明顯改善。隨著新型線機的使用，預(yù)計未來有望進一步優(yōu)化毛利率。

有機硅投產(chǎn)在即

雙主業(yè)蓄勢待發(fā)

在系列調(diào)研活動中，有機硅項目的進展是機構(gòu)關(guān)注的重點。恒星科技表示，“年產(chǎn)１２萬噸高性能有機硅聚合物項目”的建設(shè)工作已基本完成，環(huán)評、安評、能評等前置手續(xù)已全部完成，現(xiàn)正在辦理安全試生產(chǎn)備案手續(xù)，待辦理完成后將盡快投料進行試運行。目前公司已啟動投料前的準(zhǔn)備工作，以期該項目盡快投入試產(chǎn)工作。后期隨著有機硅的投產(chǎn)，公司將形成以金屬制品及化工新材料為主的雙主業(yè)發(fā)展格局。

據(jù)介紹，有機硅作為一種高性能材料，具備耐高低溫、電氣絕緣、耐氧化穩(wěn)定性、難燃、耐腐蝕、無毒無味以及生理惰性等優(yōu)異特性。應(yīng)用場景相當(dāng)廣泛，不僅適用于建筑、汽車、紡織、電子電氣等傳統(tǒng)領(lǐng)域，也可不斷開發(fā)出高端性能產(chǎn)品，滿足新能源、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥醫(yī)療、先進裝備制造等前沿科技領(lǐng)域的獨特需求，被譽為“工業(yè)味精”、“工業(yè)維生素”和“工業(yè)催化劑”等。根據(jù)Ｍａｒｋｅｔｓ預(yù)測，２０１７~２０２２年世界有機硅市場將保持年均５．８５％的增速，市場規(guī)模將于２０２２年達到１８８．７億美元。歐美日等發(fā)達區(qū)域的人均消費量都已經(jīng)接近２千克，中國等新興國家目前人均消費量還不到１千克。未來隨著經(jīng)濟的發(fā)展，新興區(qū)域有機硅市場需求潛力極大，中國和其他亞洲國家都將成為主要的有機硅需求增長區(qū)域。

恒星科技表示，國內(nèi)有機硅行業(yè)經(jīng)過十多年的發(fā)展，生產(chǎn)設(shè)備、工藝和技術(shù)日臻成熟完善，公司具備后發(fā)優(yōu)勢。項目選址于鄂爾多斯市達拉特旗達拉特經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，園區(qū)內(nèi)擁有充裕的水、電、蒸汽等生產(chǎn)資料，以及豐富的甲醇和鹽酸等資源，可就近取材，具有原材料成本優(yōu)勢。鄂爾多斯市達拉特旗是包頭一西安２１０國道和包神鐵路線的必經(jīng)之地，臨近包神鐵路、包東高速公路，距包頭機場２５公里左右，距內(nèi)陸開放口岸二連浩特市６００公里左右，產(chǎn)品及原料運輸可以通過汽車、火車直接輸送，交通運輸條件便利。