上周多晶硅價格繼續(xù)走高。根據(jù)百川浮盈數(shù)據(jù)，6月4日多晶硅達(dá)到19.8萬元/噸，周度漲幅7.03%，較上月同期上漲30.26%，年內(nèi)累計漲幅260%。

　　分析認(rèn)為，硅料廠家裝置檢修偏多，6月份大約3家裝置檢修或降負(fù)荷開工，市場供不應(yīng)求矛盾加劇。在缺料的情緒持續(xù)升溫的情況下，價格自然水漲船高，單晶、多晶價格均有較強(qiáng)幅度的拉升，雖然長單價格鎖定，但散單報價一浪高過一浪，且價格普遍高位成交，進(jìn)一步推高了硅料上漲預(yù)期。

　　硅料上漲同時，下游硅片6月初再次調(diào)漲，與硅料緊缺形成共振，疊加云南限電致使硅片產(chǎn)出受到影響，硅料、硅片均處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，價格穩(wěn)步上行。終端電池及組件迫于成本壓力，價格小幅上漲，不過漲價受到需求下降的反噬，采購持續(xù)放緩。

　　硅片受硅料緊缺影響價格高漲，成本端壓力進(jìn)一步傳導(dǎo)至下游電池和組件。目前下游采購持續(xù)縮水，海外訂單已有部分取消或延遲。需求端壓力增大，將一定程度壓制硅料價格上行步伐，后期漲勢或放緩。

　　光伏擴(kuò)產(chǎn)推漲原料價格

　　5月20日，國家能源局發(fā)布《關(guān)于2021年風(fēng)電、光伏發(fā)電開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知》，指出2021年對于光伏發(fā)電扶持工作年內(nèi)國家財政預(yù)算補(bǔ)貼將達(dá)到5億元，全國風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會用電量的比重達(dá)到11%左右，后續(xù)逐年提高。文件提出今年內(nèi)要積極核準(zhǔn)新增的風(fēng)電光伏項目，實現(xiàn)保障性并網(wǎng)規(guī)模不低于9000萬千瓦。根據(jù)發(fā)改委價格司之前的征求意見稿，西部證券預(yù)計今年戶用裝機(jī)約16.5GW左右，未來光伏裝機(jī)將維持高景氣。

　　多晶硅是光伏的主要材料。業(yè)內(nèi)人士指出，硅料價格大幅上漲，主要系下游光伏產(chǎn)能擴(kuò)張過快過大，終端需求嚴(yán)重超過原料供應(yīng)所致。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2021年全球多晶硅總產(chǎn)能約57萬噸，而下游硅片整體產(chǎn)能躍升至300GW，對應(yīng)多晶硅需求78萬噸。供需不平衡之下，硅料價格就被需求方逐步推高。

　　硅料漲價究其原因，一方面，多晶硅廠商與硅片廠商的擴(kuò)產(chǎn)時間存在半年以上的錯配，導(dǎo)致了供需方面的滯礙；另一方面，相較于產(chǎn)業(yè)鏈中“不那么賺錢”的多晶硅，下游“最賺錢的”硅片廠商激增進(jìn)一步加劇了上游產(chǎn)能的吃緊。

　　原材料價格上漲令下游光伏行業(yè)承壓。光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)文稱，現(xiàn)在原材料數(shù)倍以上的漲幅已嚴(yán)重威脅到行業(yè)的競爭優(yōu)勢，且已明顯影響到今年的裝機(jī)預(yù)期。協(xié)會呼吁行業(yè)同仁時刻保持清醒，畢竟只有退潮后，才知道誰在裸泳,同時希望行業(yè)認(rèn)真思考企業(yè)短期和長期利益關(guān)系，推動產(chǎn)業(yè)不斷降本。

　　上游原材料漲價也引起官方重視。國家能源局官網(wǎng)在5月27日表態(tài)稱，高度重視新能源產(chǎn)業(yè)鏈價格上漲對光伏行業(yè)的影響，目前正會同有關(guān)方面研究2021年的光伏發(fā)電行業(yè)管理和價格等相關(guān)政策，下一步將推動政策出臺，給行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造相對明確的政策邊界，促進(jìn)行業(yè)平穩(wěn)有序發(fā)展。

　　高增長光伏概念股

　　證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，A股一季度業(yè)績同比增長超50%且后市機(jī)構(gòu)看漲光伏概念股名單。從上周行情來看，22股中12股累計上漲，占比過半。山煤國際以10.14%的漲幅奪魁，天合光能、中環(huán)股份和捷佳偉創(chuàng)隨后，漲幅均超5%。福斯特跌幅10.94%，是唯一跌超10%的個股。

　　綜合多項指標(biāo)，一季度業(yè)績翻倍、估值水平30倍以下且一致看漲空間超30%的個股共5只，分別是科華數(shù)據(jù)、橫店東磁、福萊特、特變電工和科士達(dá)。其中，特變電工市盈率最低，業(yè)績增幅最高。公司為國內(nèi)輸變電行業(yè)龍頭，2020年多晶硅產(chǎn)銷量6.5萬噸以上。一致看漲空間由太陽能拔得頭籌。