美暢股份成立于15年，通過進口替代成為光伏金剛石線龍頭企業(yè)，20年全球市占率超50%，客戶包括隆基、晶科、晶澳、協(xié)鑫、天合光能等一線硅片企業(yè)。　　
       金剛石線需求快速增長，美暢股份擴產有望提升市占率。隨著光伏裝機的快速增漲，預計21-25年金剛石線需求CAGR達18%。美暢股份19年產能2339萬公里，目前產能近滿產，美暢股份通過單機六線改九線來提升產能，并擴產富海工業(yè)園300條產線、西安產業(yè)園200條產線，預計到23年產能較19年提升216%，屆時美暢股份市占率有望提升至70%以上。　　
       美暢股份技術實力遙遙領先，成本壁壘難以超越。17-19年美暢股份毛利率為71%/64%/55%，高于行業(yè)平均19/30/35ptc。美暢股份自主研發(fā)單機六線設備，人工和制造成本為單機雙線的33%，目前布局九線設備將進一步降低成本。美暢股份是唯一自制母線的企業(yè)，母線成本低于外購35%，成本優(yōu)勢明顯?！　?br/>       美暢股份工藝優(yōu)勢明顯，細線化能力行業(yè)領先。美暢股份掌握核心電鍍液配方，并擁有半裸砂和高效上砂技術，產品良率高、斷線率低、細線化能力行業(yè)領先，目前美暢股份產品以45~50微米為主，最細的金剛線已達40微米?！　?br/>       新業(yè)務不斷推進，有望帶來新增長空間。美暢股份針對貴重石材、建材、陶瓷等材料研發(fā)了單向和異形切割新技術，目前已與山東泰聯(lián)達簽訂了用于建筑外墻保溫材料的切割訂單，新業(yè)務增長空間值得期待?！　?/p>