“出口業(yè)務(wù)都用美金來計(jì)價(jià)，去年底和今年初人民幣大幅貶值時(shí)，客戶會(huì)要求我們降價(jià)，這個(gè)反而是最大的壓力，而不是貶值或者升值對利潤的影響。”廈門市一家家電出口企業(yè)負(fù)責(zé)人對記者表示。
　　5月30日，央行公布人民幣中間價(jià)報(bào)6.5784，相比上一交易日大幅貶值294基點(diǎn)，創(chuàng)2011年2月來的最低。31日，中間價(jià)報(bào)6.5790，相比上一交易日貶值6個(gè)基點(diǎn)。疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息因素，人民幣貶值預(yù)期再次升溫，從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的外貿(mào)企業(yè)首當(dāng)其沖受到影響。
　　記者采訪了解到，雖然出口企業(yè)有可能從貶值中獲利，但客戶會(huì)要求出口企業(yè)降價(jià)，出口企業(yè)為避免客戶流失也會(huì)做出一些讓步。受訪的多位出口企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，如果人民幣匯率進(jìn)一步下跌，企業(yè)會(huì)推遲結(jié)匯，有可能使結(jié)匯率進(jìn)一步下降。
　　一家國有大型商業(yè)銀行上海自貿(mào)區(qū)分行行長介紹，經(jīng)過去年下半年及今年一月份的外幣負(fù)債去杠桿后，企業(yè)外幣負(fù)債去杠桿已接近尾聲，不過目前仍有提前償還外債的案例。

　　貶值帶來議價(jià)壓力
　　理論上講，人民幣貶值利好出口企業(yè)，對進(jìn)口企業(yè)則是利空。不過記者從多家出口企業(yè)了解到，出口企業(yè)更希望維持人民幣匯率穩(wěn)定，一旦貶值，他們也面臨著議價(jià)壓力。
　　從事進(jìn)出口貿(mào)易的寧波中基集團(tuán)副總經(jīng)理應(yīng)秀珍對記者表示，貶值短期內(nèi)對出口企業(yè)是利好，已經(jīng)銷售的貨物會(huì)增加收入和利潤，而一旦形成貶值趨勢，客戶也會(huì)要求降價(jià)。
　　一般來講，出口貨物以美元計(jì)價(jià)，出口企業(yè)訂單從報(bào)價(jià)到收到付款需要經(jīng)過3-4個(gè)月的時(shí)間。換言之，出口企業(yè)現(xiàn)在收到的貨款一般是2月份下的訂單，由于人民幣貶值，其收到的貨款結(jié)匯為人民幣后“坐享”匯兌收益。
　　從事紡織品行業(yè)的杭州領(lǐng)秀實(shí)業(yè)有限公司總經(jīng)理方國寶向記者表示，人民幣貶值影響偏正面，但影響不是很大。人民幣貶值對美國市場銷售有幫助，主要是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國國內(nèi)進(jìn)口增加。而巴西、歐洲、日本市場還是比較疲軟，歐元區(qū)一些客戶近期還推遲了下單，銷售起色不大。
　　方國寶介紹，人民幣貶值真正的利好是擴(kuò)大銷售，但未必能擴(kuò)大利潤。因?yàn)橘H值利好出口企業(yè)，出口企業(yè)雖獲利增加，不過同行企業(yè)會(huì)壓低美元報(bào)價(jià)，一些客戶也會(huì)要求降價(jià)，從而使以美元計(jì)價(jià)的出口商品價(jià)格下降。但現(xiàn)在貶值剛剛形成，暫未出現(xiàn)調(diào)價(jià)。
　　在人民幣貶值預(yù)期下，企業(yè)可能推遲結(jié)匯。應(yīng)秀珍介紹，一般情況下企業(yè)需要資金周轉(zhuǎn)，收到外匯后盡早結(jié)匯。“如果資金充裕，并且確定有貶值預(yù)期，我們也會(huì)等待時(shí)機(jī)結(jié)匯。”
　　根據(jù)外管局?jǐn)?shù)據(jù)計(jì)算，今年1-4月結(jié)匯率（用于衡量結(jié)匯意愿，等于客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）分別為61.54%、55.81%、58.70%、62.64%。
　　從2007年到2011年人民幣升值期間的情況看，結(jié)匯率一直保持在70%以上。目前結(jié)匯率已低于這一水平10個(gè)百分點(diǎn)左右，說明今年以來企業(yè)的結(jié)匯意愿不強(qiáng)。如果人民幣貶值預(yù)期加重，企業(yè)推遲結(jié)匯，未來這一數(shù)據(jù)還將有所下降。
　　數(shù)據(jù)還顯示，去年人民幣匯率劇烈波動(dòng)對企業(yè)影響頗大。記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)計(jì)算，2015年國內(nèi)A股2112家上市公司產(chǎn)生匯兌凈損失達(dá)369.94億元，占同期凈利潤比重為3.92%。相比上年同期增加2.76個(gè)百分點(diǎn)。
　　“雖然可能從貶值獲利，但是我們還是希望幣值穩(wěn)定。”方國寶表示。

　　外幣去杠桿接近尾聲
　　此前，由于境內(nèi)外存在利差，許多企業(yè)出于節(jié)省財(cái)務(wù)成本的考慮舉借外債。去年8·11匯改以來，人民幣貶值明顯，一些企業(yè)已提前償還外債，主動(dòng)調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，2015年下半年外債總規(guī)模大幅下降。
　　外管局的數(shù)據(jù)顯示，截至 2015 年末，我國全口徑外債余額為 14162億美元，較2015年6月末下降15%。其中，外幣外債余額（占比54%）同期下降11.31%，企業(yè)等非銀行金融機(jī)構(gòu)外債余額同期下降9.26%。
　　前述國有大型商業(yè)銀行上海自貿(mào)區(qū)分行行長向記者介紹，去年下半年和今年1月企業(yè)償還外債較多，現(xiàn)在已接近尾聲，不過仍存在提前償還外債的案例。
　　“提前償還我們銀行已經(jīng)沒有了，不過同業(yè)還存在。”前述國有大型商業(yè)銀行分行行長表示，“目前企業(yè)外幣借款的需求還是有，不過相比去年同期已經(jīng)明顯減少。外幣借款主要集中在‘走出去’業(yè)務(wù)，已經(jīng)沒有出于節(jié)省成本考慮的外幣借款。”
　　根據(jù)國際公認(rèn)的外債安全指標(biāo)初步計(jì)算，2015年末我國負(fù)債率為13%，，債務(wù)率為58%。外管局認(rèn)為，外債各項(xiàng)指標(biāo)都在安全線以內(nèi)。
　　“雖然有資本流出、經(jīng)濟(jì)放緩的壓力，但中國現(xiàn)在存量外債相對于中國經(jīng)濟(jì)規(guī)模還是非常小，因而中國并不存在貨幣錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)。”野村中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙揚(yáng)對記者表示。